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4日可能影响股价重要财经证券资讯速递(更新中

原标题:4日可能影响股价重要财经证券资讯速递(更新中)

透析深市公司半年报:板块间持续差异化发展 战略新兴产业公司快速增长


2017年上市公司半年报披露收官。数据显示,剔除金融业后,上半年深市公司实现平均营业总收入和平均净利润分别增长26.25%和28.57%,增速创三年来最高水平。这个成绩不仅反映出经济发展稳中向好的态势,也体现出在深市多层次资本市场体系下,不同板块出现持续性差异化发展。


分板块来看,上半年深市主板公司实现平均净利润同比增长34%,其中市场化蓝筹群体、国有上市公司表现亮眼;中小板公司实现平均净利润增长23%,不少公司利用资本市场平台逐步成长为优质蓝筹企业;而践行“创新驱动发展”战略的创业板公司总体业绩继续增长,实现平均净利润同比增长6%。


七成创业板公司净利润同比增长


2017年上半年,创业板公司平均营业收入同比增长33.27%,净利润同比增长6.02%。受上年同期基数较高及两大权重股乐视网和温氏股份业绩回落影响,创业板平均业绩增速出现一定下滑。但剔除上述两家公司影响后,上半年创业板公司平均营业总收入同比增长39.86%,平均净利润同比增长25.29%。


从个体来看,上半年94%的创业板公司实现盈利,七成公司净利润增长,总体趋势与去年基本一致。其中,净利润大幅增长超过50%的公司占比达到三成,而净利润下滑超过50%的公司占比为9%。


在创业板前十大市值公司中,除乐视网之外,其余9家上半年均实现盈利,其中信维通信、碧水源和乐普医疗的净利润分别同比增长145.74%、97.73%和31.23%,体现出良好的成长性。


新股发行常态化后,登陆深交所的新上市公司也实现业绩稳定增长。数据显示,2016年初至今年8月31日,共有285家公司通过IPO登陆深圳市场,其在今年上半年实现平均营业收入、平均净利润分别同比增长19.30%、12.49%。此外,上述公司中,2016年和2017年上半年营业收入、净利润均实现同比增长的公司占比达六成。


创业板整体估值水平持续回落


2017年以来,市场出现明显风格分化,其中创业板估值水平大幅回落,与其他板块市盈率差距明显缩小。截至8月30日,创业板整体市盈率约53倍,处于相对低位区域。相关数据显示,创业板整体市盈率在2015年5月最高达到132倍。


分析人士表示,2015年中至今,创业板估值不断下降,一方面是业绩快速增长带动市盈率下降,另一方面是由于股价跌幅较大,投资者更加理性。


数据显示,2014至2016年创业板平均净利润增速均保持在25%以上,处于市场领先位置,成为板块估值最重要的支撑。此外,创业板上市公司中,高新技术类占比达92%,年均研发强度接近5%,领先于全市场。同时,创业板已成为我国战略性新兴产业的聚集地,超过六成的公司属于战略性新兴产业,在经济转型升级的背景下,市场预期良好。


板块整体估值下降的同时,个股估值进一步分化。例如温氏股份、网宿科技等公司,因周期性或行业变化等原因业绩不及预期导致上半年股价大幅下跌。而利亚德、智飞生物公司因业绩不断增长,股价相比于2015年6月已创出新高。


战略性新兴产业公司业绩快速增长


截至今年8月底,深市共有764家战略性新兴产业公司,占深市上市公司总量近四成。在登陆资本市场后,这些公司发展情况如何?从2017年半年报情况来看,深市战略性新兴产业公司呈现出整体业绩快速增长,集聚效应明显等特点。


2017年上半年,深市战略性新兴产业上市公司平均营业收入、平均净利润同比分别增长32.09%、26.93%,总体保持快速增长。目前深市战略性新兴产业公司占比接近四成,创业板占比更是超过六成,已形成明显的集聚效应。


从细分产业来看,上半年高端装备制造、节能环保、新材料、新一代信息技术产业表现突出,营业收入分别同比增长37.57%、46.45%、37.81%、31.75%,净利润分别增长210.29%、29.18%、27.32%、31.07%;生物医药和新能源产业平稳增长,营业收入分别增长18.84%和18.25%,净利润分别增长10.55%和11.77%;新能源汽车产业由于市场竞争激烈度提升等原因,净利润同比下降19.30%。


此外,新兴产业公司持续加大创新投入,不断提升核心竞争力。2017年上半年,深市战略性新兴产业公司研发投入共计583.42亿元,同比增长25.39%。深市研发投入金额前10大公司中,主板占6家公司。中小板、创业板拥有与主营产品相关的核心专利技术企业家数占比高达79.59%、85.61%,分别拥有与主营产品相关的核心专利技术3.12万项、2.37万项。创业板整体研发强度约5%,领跑深市市场。


中小板业绩修正情况受关注


中小板自设立以来,针对中小企业的特点,深交所率先推出一系列行之有效的创新举措。其中,中小板在2006年率先实行全面业绩预告制度,要求中小板上市公司在本次定期报告中对下一报告期的业绩进行预告。在今年上半年,出现了个别公司业绩大幅修正的情况,引发市场关注。


据深交所介绍,该制度自实施以来取得了很好的效果,增强了信息披露的及时性和公平性,得到市场各方的认可。同时,在监管实践中,深交所要求上市公司对业绩预告的变动情况及时进行修正,并对修正不及时不准确的情况采取相应监管措施。


整体情况来看,今年4月,中小板公司对上半年的业绩进行了预告,其中148家公司按照规定在7月15日前修正了上半年业绩。70家公司业绩预计向上修正,其中4家公司亏损减少,6家公司修正后由亏转盈,19家公司盈利预计调增比例超过50%,41家公司盈利预计调增比例在50%以内。78家公司业绩预计向下修正,包括10家公司亏损金额有所增加,12家公司业绩修正后由盈转亏,其余56家盈利预计调减的公司中,47家公司调减比例在50%以内。


其中,深交所对上半年业绩大幅修正的公司予以高度关注,特别是修正后业绩变脸的公司,向其发出问询函、关注函,要求公司详细披露业绩预计变脸的原因。深交所还表示,对于业绩预计修正存在违规行为的公司,后续将视情况采取相应监管措施。


北上资金8月净买入创年内新高 金融股仍是增仓重点


借助沪股通和深股通,北上资金加速布局A股。据证券时报记者统计,北上资金连续5个月净买入环比增长,并在8月净买入达270亿元,创出今年的单月新高。互通标的平均月度涨幅也跑赢了沪深300指数。其中金融股成为北上资金的重仓增仓板块。


外资净买入金额


连续4个月攀升


纵观全年,北上资金净买入月度增减持力度与沪深300指数的表现保持高度一致,即上涨的月份为增持金额扩大,下跌的月份增持金额减少,而从5月份开始,净买入金额已连续4个月回升。Wind数据统计显示,今年来沪深300指数在4月下跌后持续走高,最新报于3830.54点。与此同时,北上资金净买入金额也在4月份触底反弹,随后月度环比增长,8月净买入创下年内新高,达270.28亿元。今年,北上资金累计净买入1459亿元。涨幅来看,沪股通和深股通标的8月份平均上涨3.76%,也超过同期沪深300指数的涨幅。


9月伊始,北上资金的净买入力度继续加大。9月1日,深股通净买入约20亿元,创下今年来单日净买入的最大规模,沪股通净买入额逼近22亿元,为年内第二高。二者合计净买入金额41.79亿元,创出今年以来的单日新高。


金融股受青睐


苹果概念被减持


从板块来看,9月1日,钢铁、采掘、计算机和有色金融、化工涨幅涨幅居前,今年来,钢铁和有色金融板块领涨沪深两市。不过,北上资金配置来看,8月份大幅加仓的对象仍是金融板块。


按照月均价测算,海康威视、中国平安、伊利股份成为8月北上资金加仓力度最大的三只个股,这三只个股的区间涨幅分别为7.63%、7.98%和13.81%,均跑赢沪深300指数。其中,中国平安获北上资金大力加仓,8月份累计净买入金额高达28亿元,同时平安银行、招商银行、中信证券、兴业银行、中国银行、工商银行等银行股,华泰证券、广发证券等券商股持仓金额亦居前。同期中国银行、工商银行、平安银行和招商银行也位列金融板块个股的涨幅前列,其中中国银行上涨9.02%。


长江证券认为,基于金融龙头股业绩修复,估值重估的逻辑仍持续验证,大金融板块依然是目前可持续长期配置的领域。其中,从各家银行的半年报来看,由于信用成本压力的下降,绝大部分银行业绩增速环比一季度都在上升,息差可能会开始走平甚至上升,预计国有银行企稳的可能性较大,另外保险板块收入与新业务价值率好转。


在大力增持金融股的同时,北上资金对此前重仓持有的一些个股进行了大幅减仓,其中,对方正证券的持股市值环比减少约8亿元,在其流通股中的持股比例也从7月末的19.66%降至8月末的14.6%。另外,蓝思科技、歌尔股份和信维通信等热门苹果概念股也遭到北上资金的大幅减仓。


小金属板块强者恒强 券商机构集体唱多


环境保护督察的风暴正在席卷全国,在各地引发一轮“限产关停”潮。业界预计,环保政策将保持高压态势,有色金属尤其是小金属等品种有望持续上涨,相关上市公司的利润会越来越高。上周,小金属股继续涨势如虹,寒锐钴业首当其冲,五天四个涨停,累计涨幅达46.41%;翔鹭钨业上周涨幅也达34.60%;盛屯矿业、赢合科技、华友钴业、洛阳钼业的周涨幅也都在10%以上。


小金属板块牛股迭出


环保风暴仍然在继续猛刮,自9月1日起,第11轮次强化督查开始;同时环保部在9月3日通报,驻北京、天津、河北、山西、河南的21个督查组对涉气“散乱污”企业综合整治、燃煤小锅炉淘汰改造等任务的1249个具体任务点位进行了现场核实。有消息称,对于无法升级改造达标排放企业,今年9月底前将一律关闭。


业界预计,由于环保政策的严厉执行,小金属品种的价格将会持续上涨,而近期一些小金属品种的现货价格也有强劲的表现。受此影响,小金属概念股展开了新一轮涨势,部分个股不断创出上市以来新高。


其中,寒锐钴业的表现最为出色。该股上周一至周四连续4个涨停,累计涨幅达46.41%,上周四153.44元的收盘价,再次创出上市以来新高。资料显示,寒锐钴业于今年3月6日登陆创业板,上市发行价12.45元,上市不到6个月,最新股价较发行价的涨幅已超过11倍。


日前公告拟收购隆鑫泰钨51%股权的翔鹭钨业,上周累计涨幅也达34.60%,盛屯矿业、赢合科技、华友钴业、洛阳钼业、华钰矿业、厦门钨业的周涨幅也都在10%以上。此外,恒顺众昇、白银有色、章源钨业、中信国安、宝钛股份、金钼股份等个股的表现也十分活跃。


事实上,小金属股今年以来不断上行,近期更是加速上涨。除次新股寒锐钴业、翔鹭钨业和白银有色外,华友钴业、洛阳钼业今年的涨幅也都超过100%。而盛屯矿业、厦门钨业也都于上周五创下历史新高。


业绩强力支撑


券商集体唱多


在股价狂飙的背后,当然是亮丽业绩的强力支撑。


以寒锐钴业为例,半年报显示,公司报告期内实现营业收入4.93亿元,同比增长28.53%;实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元,同比增长660.81%;产品销售收入与去年同期相比,钴粉销售收入同比增长76.89%,电解铜销售收入同比增长 64.76%,钴精矿产品销售收入同比增长44.02%。


厦门钨业发布2017年半年报也相当亮眼:营业收入61.81亿元,同比增长76.62%,扣非净利润4.02亿元,同比增长2006.24%,基本每股收益0.42元,同比增长561.77%。民生证券表示,受到打黑、收储、环保核查影响,上半年稀土价格快速上涨,公司的稀土业务盈利能力有所提升,预计下半年稀土价格仍将保持上涨态势,公司业务盈利能力加强。


有券商建议,可继续关注环保限产潮带来的涨价品种。川财证券建议关注钨价上涨带来的投资机会,其认为环保让近期国内钨矿山开工数量减少,同时增加开采矿山的生产成本,导致钨精矿价格的上涨。伴随着仲钨酸铵价格的上行,下游厂商前期库存的消耗,粉末和钨铁价格也逐渐上涨。短期内预计环保政策将保持高压态势,同时下游钨精矿供给紧张局面难以缓解,钨相关产品价格上涨成为大概率事件。其表示,看好具备钨矿和全产业链的企业。


华创证券则继续推荐新能源汽车上游相关钴、锂及磁材等资源类稀缺标的:新能源汽车产销持续回暖,预计四季度行业有望进一步复苏,将持续拉动对上游材料的需求;长期来看,《汽车产业中长期发展规划》提出到2025年,新能源汽车占汽车产销20%以上,未来几年新能源汽车将继续进入高景气增长阶段,将显著带动产业链上游的钴、锂以及磁材等板块标的业绩持续高增长。


广发证券则看好环保高压下的锆、钛等小金属:目前山东、浙江两地氧氯化锆生产企业大面积停产,氧氯化锆产品库存基本出清,未停产的企业订单数量激增,市场上氯锆供给严重短缺,其价格或将上行。而攀西地区钛矿开工率虽然较前期有小幅增加,但是市场大面积停产仍持续,市场供应紧张,随着环保严查常态化,钛矿供应紧张格局或持续,对攀枝花钛精矿价格支撑较大。


高送转频遭问询 不分红亦受关注


上周(8月28日~9月1日),沪深交易所披露各类问询监管函件51封,相比前一周大幅增加。其中,深交所发出35封,上交所发出16封。


出售资产、转让股权过程中上市公司是否存在损害股东利益的情况,继续成为监管层问询的重点。上周山东地矿、银河生物、九有股份和全新好等多家公司因为涉及资产和股权转让而被交易所追问。


虽然上市公司高送转势头已经下降,但上周同兴达和得邦照明仍因利润分配预案被问询,嘉应制药则因过去三年未实施利润分配而被交易所问询。


股权转让仍是监管重点


相比一般的资产出售,股东持股被二度司法拍卖的全新好由于可能涉及控股权变动,受到市场关注。


江苏省常州市中级人民法院将于9月27日对全新好3750万股股票进行司法拍卖。该股票所有人为全新好原实际控制人练卫飞,起拍价4.39亿元,约为11.7元/股,较股价折价约28%。8月24日晚间,全新好对此拍卖事项进行了披露,同时表示,若练卫飞所持上述公司股份被拍卖或处置,将导致公司股权结构发生较大变化。


对此,深交所随即发出问询函,要求公司详细说明若练卫飞所持上述公司股份被拍卖或处置,是否将导致公司控制权发生变化。


回溯原委,这次股份拍卖原因是练卫飞质押融资始终未回购所引发的诉讼。去年9月~10月,广州博融所持全新好3100万股(除权前)遭司法拍卖。在经历了2次流拍后,泓钧资产最终以8.31亿元的价格竞得该部分股权。深交所因此要求全新好第一大股东泓钧资产实际控制人唐小宏明确说明,巩固上市公司控制权承诺的具体履约方式,并明确是否构成增持股份承诺。


同样涉及控股权变动的还有九有股份。公司8月26日公告,九有股份原实控人将公司第一大股东盛鑫元通的股权进行转让,转让款合计7.5亿元。本次权益变动后,上市公司的控股股东未发生变化,仍为盛鑫元通,但上市公司实际控制人由朱胜英、李东锋、孔汀筠变更为春晓金控,持有春晓金控86.80%股权的韩越成为最终实际控制人。


这笔交易随即引来上交所一周内两封问询函,除要求春晓金控和新实控人韩越披露经营实力,对上市公司的发展规划和受让春晓金控股权资金来源外;另一问询函还涉及对春晓金控的违规举报,举报直指春晓金控的关联企业君融贷涉及多项非法网贷行为,为此上交所要求春晓金控对此做详细说明解释。


不分红也难逃追问


今年以来,监管部门对上市公司“高送转”行为进一步加强监管,市场炒作情绪有所降温。证监会有关负责人提醒,“高送转”实质上是股东权益的内部结构调整,不会对公司的盈利能力有任何实质性的提升,投资者的股东权益也不会因此而增加,不要被这种“数字游戏”迷惑。


就在上周,同兴达和得邦照明因为高送转被交易所分别问询。同兴达9月1日收到深交所的关注函。函件显示,8月31日公司公告,董事长万锋提议拟以资本公积金向全体股东每10股转增10股。对此,深交所要求公司充分说明上述利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配,以及上述利润分配预案是否经过财务测算,是否超过公司可分配范围。


得邦照明2017年中期的利润分配方案为每10股转7股派3.60元(含税),同样被上交所问询利润分配与公司业绩成长的匹配性。


高送转被监管,不分红同样被关注。过去三年(2014至2016年度)嘉应制药虽然持续盈利但一直未有分红。今年半年报中,嘉应制药提出利润分配预案为每10股派发现金红利0.4元(含税)。


对此,交易所上周发出问询,指出2014至2016年度,嘉应制药实现的净利润分别为0.74亿元、0.66亿元、0.55亿元,但上述三个年度利润分配方案均为不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。深交所要求公司说明确定上述利润分配方案的原因、合理性、是否有利于保护中小投资者的合法权益,并请说明公司是否存在违反相关规定。


习近平:共同开创金砖合作第二个“金色十年”


国家主席习近平3日在厦门国际会展中心出席金砖国家工商论坛开幕式,并发表题为《共同开创金砖合作第二个“金色十年”》的主旨演讲,强调金砖国家要共同开创金砖合作第二个“金色十年”,让合作成果惠及五国人民,让世界和平与发展的福祉惠及各国民众。


习近平强调,面向未来,金砖国家面临着发展经济、加强合作的重要任务。我们要共同开创金砖合作第二个“金色十年”。


第一,深化金砖合作,助推五国经济增加动力。金砖国家要立足自身、放眼长远,推进结构性改革,探寻新的增长动力和发展路径。要以创新促增长、促转型,加快新旧动能转换。要通过改革打破制约经济发展的藩篱,扫清不合理的体制机制障碍,激发市场和社会活力,实现更高质量、更具韧性、更可持续的增长。金砖国家应该加强宏观政策协调和发展战略对接,发挥产业结构和资源禀赋互补优势,培育利益共享的价值链和大市场,形成联动发展格局。金砖国家应该紧紧围绕经济合作这条主线,落实《金砖国家经济伙伴战略》,推动各领域合作机制化、实心化,不断提升金砖合作含金量。要积极探索务实合作新方式新内涵,拉紧联系纽带,让金砖合作行稳致远。


第二,勇担金砖责任,维护世界和平安宁。金砖国家要维护联合国宪章宗旨和原则以及国际关系基本准则,坚定维护多边主义,推动国际关系民主化,反对霸权主义和强权政治。要倡导共同、综合、合作、可持续的安全观,建设性参与地缘政治热点问题解决进程,发挥应有作用。


第三,发挥金砖作用,完善全球经济治理。唯有开放才能进步,唯有包容才能让进步持久。金砖国家要同国际社会一道,加强对话、协调、合作,为维护和促进世界经济稳定和增长作出积极贡献。要推动建设开放型世界经济,促进贸易和投资自由化便利化,合力打造新的全球价值链,实现经济全球化再平衡,使之惠及各国人民。金砖五国要相互提高开放水平,在开放中做大共同利益,在包容中谋求机遇共享,为五国经济发展开辟更加广阔的空间。新兴市场国家和发展中国家要合力引导好经济全球化走向,提供更多先进理念和公共产品,推动建立更加均衡普惠的治理模式和规则,促进国际分工体系和全球价值链优化重塑。要推动全球经济治理体系变革,反映世界经济格局现实。


第四,拓展金砖影响,构建广泛伙伴关系。金砖国家奉行开放包容的合作理念,高度重视同其他新兴市场国家和发展中国家合作,建立起行之有效的对话机制。金砖国家要发挥自身优势和影响力,促进南南合作和南北对话。要扩大金砖合作的辐射和受益范围,推动“金砖+”合作模式,打造开放多元的发展伙伴网络,让更多新兴市场国家和发展中国家参与到团结合作、互利共赢的事业中来。要发挥人文交流纽带作用,把各界人士汇聚到金砖合作事业中来。


习近平强调,金砖合作机制不断走深走实的10年,也是中国全面推进改革开放、经济社会实现快速发展的10年。随着中国改革进入攻坚期和深水区,我们全面深化改革,推动改革呈现全面发力、多点突破、纵深推进的局面,经济结构调整和产业升级的步伐不断加快,经济稳中向好的态势不断巩固,经济持续发展的新动能不断积聚。今后,中国将深入贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,不断适应、把握、引领经济发展新常态,推进供给侧结构性改革,加快构建开放型经济新体制,以创新引领经济发展,实现可持续发展。中国将坚定不移走和平发展道路,为世界和平与发展作出新的更大贡献。


商务部:期待厦门会晤达成八项共识


商务部副部长王受文3日表示,电子商务等新技术将被全面引入金砖五国的经贸合作,经贸合作是金砖国家合作的推进器,金砖国家发挥各自产业优势,未来在经贸合作方面前景十分广阔。


王受文在金砖国家经贸合作成果吹风会上作出上述表示的,他指出,期待通过此次会晤达成在电子商务、投资便利化、知识产权、服务领域合作等八项共识。


商务部研究院国际市场研究所副所长白明接受证券时报记者采访时表示,金砖国家的重要性会越来越明显,金砖国家在投资、贸易等领域仍有很大的发展潜力,而电子商务、服务贸易、知识产权等经济技术合作议题的加入丰富、完善了金砖国家的经贸合作机制。从以金砖国家银行一个平台合作转化多个平台合作,促进金砖国家获得更多发展,温暖整个世界经济。


经济技术合作被纳入


中国作为本次会晤轮值主席国,首次将经济技术合作纳入金砖经贸合作议程。王受文指出, 《金砖国家经济技术合作框架》首次被引入到金砖经贸合作议程之中,该框架将围绕贸易、投资促进和便利化、电子商务、知识产权、服务贸易等领域开展经济技术合作和能力建设等活动。


王受文强调,《金砖国家投资便利化合作纲要》则是继去年G20杭州峰会《全球投资指导原则》之后,在全球投资政策领域达成的又一份重要成果。


白明指出,金砖国家都面临着转变经济、技术发展模式,在经济技术领域开展合作,可以优势互补、合作共赢。使得资源得到充分的利用、共享。


“目前五个金砖成员之间相互投资只占到全部对外投资的6%,潜力尚未充分利用。”王受文表示,目前五国经济总量占全球的23%,但是在吸引外资方面只占全球的12%。如果通过增强投资透明度、提高审批效率和政府的能力,金砖五国吸引外资的能力会进一步增强。


王受文指出,此前在上海召开的金砖国家经贸部长会议达成的一个重要成果是《金砖国家投资便利化纲要》,目前已经提交了金砖国家领导人厦门会晤,期待能够核准这个文件。这份文件是继去年G20杭州峰会达成关于投资的指导原则基础上的又一份重要文件。


王受文介绍,《纲要》中,金砖国家成员国要解决三个方面的问题,或者说要解决三个方面的效率。第一方面是增强政策透明度;第二是提高行政审批的效率;第三是提升金砖五国在投资方面的合作水平。


还有诸多潜力可挖


在金砖国家电子商务发展方面,王受文强调,电子商务将带来发展机遇,线上贸易有利于克服五国分布四大洲、地理位置遥远的问题。目前,金砖五国在电子商务领域已经有初步合作基础,未来发展潜力巨大。


在第七次经贸部长会议期间,金砖国家已经达成电子商务合作的倡议。包括建立电子商务工作组,共同处理电子商务领域面临的共同问题,将问题讨论机制化,推动成员国务实合作。并承诺加强政府和电子商务业界的对话和交流。另外,加强电子商务联合研究,对五国目前电子商务现状、特点等做好盘点,为未来合作提出有效建议。


对于电子口岸提高贸易运转效率,王受文介绍,五国相互距离遥远,货物贸易大多数通过海运口岸进行,所以实现口岸之间的互联互通,对于提高贸易的效率和减少交易费用意义重大。此次提出示范电子口岸,就是为了增加成员间的口岸互联互通,提高供应链的供应效率,推动贸易的发展。


“中方希望金砖成员国的口岸能加入网络,相互交流电子口岸的最佳实践,比如信息技术的应用、贸易电子数据的共享和交换、口岸为进出口企业提供的技术服务等。”王受文称。


据了解,在此方面中国已有经验——基于APEC的亚太示范电子口岸,在上海已经运行3年,亚太21个成员中有10个成员的14个港口包括厦门港都加入,效果不错。


王受文表示,厦门会晤取得的成果,将为金砖国家下一个“金色十年”打下坚实基础,推动五国向建设更紧密经济伙伴关系、实现“一体化大市场”的方向发展。


消费贷款维持高增长 8月新增信贷或达1万亿


延续此前实体经济融资需求,以及表外融资转回表内对信贷的拉动,市场普遍预计8月份新增贷款将环比7月份小幅上升。


证券时报记者调查获悉,按照惯例,8月份在银行信贷计划中是个适中的月份,通常要高于前月而低于后月,加上7月份工业企业利润依旧较好,供需结构有所改善,大中型企业信心增强,信贷仍有支撑。综合各方数据预计,8月份新增贷款约1万亿元。


从结构上看,新增贷款仍以居民按揭贷款和企业中长期贷款为主,此外,消费贷款继续保持年初以来的高速增长。而这一结构在上半年上市银行报表中也有明显体现。


预计新增贷款1万亿


通常情况下,8月份信贷将较7月份季节性多增,根据历史经验,平均多增2000亿元以上。而数据显示,7月份新增人民币贷款8255亿元。


华创证券首席宏观分析师牛播坤表示,鉴于8月份信贷投放节奏将较7月份有所加快,预计8月新增贷款将回升至9500亿元左右。“金融严监管之下,房贷额度收紧、利率上浮和批贷周期延长仍在持续发酵,但考虑到消费贷款的高增长、信贷额度的投放节奏,预计8月新增居民中长期贷款环比将小幅回升。”


值得注意的是,8月份信用债和地方债发行环比有所回落,将为信贷释放部分空间。Wind数据显示,8月份地方债发行额环比下滑44.43%至4697.35亿元。


申万宏源证券研报认为,债券融资和表外融资转信贷仍将持续,而地方债置换对信贷的冲击也将减轻,预计8月份信贷增加9500亿元。


华创证券固收分析师屈庆预计,8月份新增信贷为1万亿元,且贷款结构将继续优化。“从7月数据可以看出中长期贷款占比有所回升,整体实体经济融资需求依然比较旺盛,折射出经济增长内生动力仍然较强,进入8月份,随着生产活动增加,贷款或有进一步提升。”


上半年企业贷款


和零售贷款齐飞


从新增贷款结构看,市场普遍预计,8月份将延续上半年整体趋势,即“加大企业中长期贷款和居民消费贷款投放,按揭贷款继续保持适量增长”。


数据显示,上半年25家A股上市银行贷款总额较年初增加约5.12万亿元至75.02万亿元。其中,企业贷款和零售贷款上半年增量分别达3.79万亿元和2.65万亿元,分别较年初增长8.86%和11.06%。


整体来看,上半年上市银行零售贷款增速也普遍高于企业贷款增速。以正在进行零售转型的平安银行为例,该行上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍;中信银行上半年零售贷款增量更是达到公司贷款增量的18.41倍。


而在零售贷款结构中,上市银行零售贷款增长主要集中于消费贷款、信用卡透支,以及个人住房按揭贷款的增长。其中,上半年上市银行按揭贷款增量在零售贷款增量中占比达66.44%。


不过,中金公司固收分析师陈健恒表示,基于前期房地产销售情况与滞后投放的信贷,预计四季度房贷会明显下降。


此外,前述上市银行票据贴现余额较年初大幅减少42.53%至1.79万亿元,其中平安银行上半年票据贴现余额较年初减少近70%。有股份行票据人士表示,银行票据贴现融资业务量明显减少,主要受监管趋严、“营改增”和票据利率走高等因素影响。


比特币中国暂停ICO业务 市场预期监管新政出台


在经过一轮野蛮生长之后,ICO(虚拟货币首次公开发行)或迎来监管新政。


近日,国内大型比特币交易平台比特币中国宣布暂停ICO币充值与交易业务,并于9月3日下午6点暂停ICO币提币业务。同时,本应在9月2日由亚洲区块链协会主办的DACA区块链国际高峰论坛也被临时叫停。市场上普遍预期,监管部门将出台新政规范ICO。


所谓ICO(Initial Coin Offering)和IPO(首次公开募股)相对应,也是一种“公开发行”,只不过将发行的标的物由IPO的证券变成了数字加密货币。ICO发行团队在进行具体操作时,会先建立一个网站,发布“ICO白皮书”,介绍所发行虚拟币项目进行的虚拟币融资情况。


业内人士表示,ICO作为一种新生事物,有其双刃剑的特质,创新的同时也意味着风险。如何将风险关到监管这个笼子里,是目前金融科技整个行业能够健康发展的关键。


“如果能够在合理、合法的监管体系里被有效管理,是可以作为高新科技企业融资的新渠道的。”OKCOIN分析师对证券时报记者表示,“借用ICO这个方式去行骗的团队的确存在。我们也见过很多白皮书写得有很多漏洞的项目。不过,这与ICO本身的性质没有关系,技术只是工具,人们可以用工具去做创新,也可以利用工具去行骗。期待能用监管的手段,把行骗的动力掐断。”


业内人士介绍,认定ICO的性质是推进行业监管的一个难点。ICO有些类似众筹,但又跟众筹不完全相同。


此前,美国证券交易委员会公布了对THE DAO代币的调查结果,认为该代币具有有价证券范畴,归证券法监管范围。一些非证券类代币可能期望得到的是某些产品的使用权,那就不属于有价证券范畴。


上周六,市场上将加强ICO监管的消息一传出,以比特币、以太币和莱特币为主的数字货币价格应声下跌。9月2日当天,比特币下跌5.18%,盘中价格跌破30000元,收于29250元;莱特币相对跌幅较小,下跌2.20%,收于490元;以太币反响最为激烈,当日跌幅达11.43%,收于2077元。


目前ICO的不健康发展和泡沫化严重的现象,让不了解行业的投资者混淆了区块链技术、加密数字代币以及ICO代币的区别,也给投资者带来认知和投资误区。对于可能到来的监管政策对于币价的影响,一位业内人士表示,监管机构对于ICO的重视以及引导其健康有序的发展,有利于区块链行业以及数字资产行业更好的发展。


公募基金流动性风险管理规定发布 逾九成受影响


上周五例行新闻发布会上,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称《管理规定》)。业内人士认为,《管理规定》首次针对开放式公募基金流动性风险管理,包括产品的设立、投资、申赎、估值及信息披露等各方面提出系统性要求,将对公募基金系统规范运作带来深远影响,也有助于公募基金将流动性风险防患于未然。


逾九成公募基金运作


将受影响


《管理规定》以证监会公告形式发布,作为《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》与《货币市场基金监督管理办法》的配套规范性文件,共10章41条,主要内容涵盖基金管理人内部控制以及基金产品设计、投资限制、申购赎回管理、估值与信息披露等业务环节的规范,并针对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定。


中国基金业协会最新公布的数据显示,截至今年7月底,我国开放式基金合计4080只,开放式基金资产净值合计9.96万亿元(排除处于开放期的封闭式基金),占全部公募基金资产净值的93.29%。开放式基金流动性管理新规涉及面广,将对未来开放式基金运作产生深远影响。


北京一位中型公募基金公司研究部总监表示,在《征求意见稿》发布5个月之后,开放式基金流动性管理新规正式出台,重点规定了限制定制化基金、从投资交易维度提高流动性管理、货基流动性风险管控等内容。


该研究部总监认为,《管理规定》将对公募基金产生三方面的影响:一是对基金公司内部治理水平提出了更高要求;二是高度依赖机构资金的委外定制化基金数量和规模可能将进一步萎缩,公募基金将回归大众理财角色,基金公司规模“虚胖”现象也将得到遏制;三是基金公司对证券价格的影响力将被进一步削弱,更多成为市场价格的被动接受者,而市场将更加偏好流动性更好的证券,股票市场中的大盘蓝筹和价值投资的风气会得到巩固。


北京一家银行系公募基金经理也认为,从长期来看,《管理规定》是保证货币基金流动性风险在监管底线可控的情况下稳定发展的重要举措。


防范流动性风险于未然


早在今年3月31日,证监会就《管理规定》向社会公开征求意见。截至征求意见结束,共收到53家单位反馈意见。从反馈意见看,市场各方普遍认为,流动性风险是现阶段我国公募基金行业稳健发展所面临的突出问题。《管理规定》聚焦公募基金流动性风险,进一步细化底线要求,强化机构在流动性风险管控方面的主体责任,有利于降低基金业务的结构脆弱性,促进我国公募基金行业的持续健康发展。


北京一家次新公募基金公司研究员认为,在近年来持续防风险、降杠杆的大背景下,公募机构也在投资层面不断降低杠杆、防范风险,遏制公募通道化趋势,防范开放式基金流动性风险。新规的出台将有利于当前偏高的货币市场利率缓步下行,有利于降低整个社会的融资成本,也有利于公募行业更好地服务实体经济。


该研究员分析,新规出台将对货币基金短期规模过快增长产生遏制效应:一方面,商业银行、中大型商业银行理财产品将一定程度受益,有助于降低当前明显偏高的理财产品市场收益率;另一方面,货币基金收缩部分同业存单或同业存款占比偏高的投资,相关银行将面临资产缩表或增速放缓的压力,有助于金融杠杆风险的化解。


此外,该研究员称,考虑到行业落实法规要求需要一定时间,《管理规定》对涉及基金管理人需进行投资调整的事项均给予6个月的过渡期。以此来看,短期内也不会对货币市场稳定造成冲击风险。


上半年新三板公司业绩增长提速 2926家净利翻倍


新三板2017年半年报披露近日收官,根据股转系统公告,截至8月31日,在11523家须披露2017年半年度报告的公司中,11444家已完成披露工作,占比99.31%,79家公司未能按期披露半年度报告。


数据显示,2017年上半年新三板整体业绩增速,较2016年全年出现大幅反弹,净利润总额同比增长25%,电信服务、金融、材料等行业营收增长明显。


收入利润增速大幅反弹


已公布半年报的新三板企业实现营业收入总计9828亿元,同比增长23%;合计实现净利润560亿元,同比增长25%。这两个增长较去年全年数据出现大幅反弹。资料显示,2016年新三板整体挂牌公司营业收入和净利润的同比增速,仅分别为17%和7.3%。


从总体上看,上半年有8145家新三板企业净利润为正,占已披露半年报的新三板企业的71%,该比例与去年同期相比变化不大,表现相对稳定。


在营业总收入方面,上半年营业收入小于5000万元的企业有7327家,占比高达64%;营业收入超过1亿元的企业共有2013家,占比为18%;营业收入超过10亿元的企业有86家,占比0.8%。


其中,有3家新三板企业营业总收入超过100亿元,比2016年上半年多了1家,分别是钢银电商、金田铜业、福化工贸,营业总收入分别为318亿元、190亿元、133亿元。而在2016年上半年,钢银电商和金田铜业就分别以166亿元、140亿元高居新三板公司营收排行榜前两位。


在盈利能力方面,上半年净利润大于500万元的新三板企业共有3352家,占比为29%。净利润1亿元以上的新三板企业共有56家,其中有3家上半年净利润超过5亿元,分别是齐鲁银行、九鼎集团、天图投资,其归母净利润分别为10.34亿元、6.3亿元、5.09亿元,其中天图投资净利润增长率达1.57倍。


对比去年同期数据,有5家去年净利润进入前十的新三板企业,在今年上半年表现不佳,无缘前十。其中,垦丰种业上半年净利润2.15亿元,同比下滑60%,从净利榜第2名掉到第30位。墨麟股份净利润更是大跳水,亏损4398万元,同比转亏。


新三板上半年亏损的企业有3296家,占比为29%,而2016年上半年新三板亏损的企业占比为28%,2016年全年亏损企业占比则为20%。今年上半年,恒大淘宝亏损6.62亿元,取代神州优车成为新一代“亏损王”。


在成长性方面,上半年净利润同比增长的企业共6576家,占比57.5%,增长超过1倍的企业共2926家,占比25.6%。对比2016年全年,增长企业占比相当,但净利增长超过1倍企业的比例,上升了约3个百分点。


医疗保健业净利增长41%


根据Wind行业分类,将万余家新三板公司划分为信息技术、工业、金融等11个行业。其中,今年上半年医疗保健行业营收和净利润增长表现优异,在新三板共有628家公司归属该行业,上半年这些企业平均营业收入为6291万元,同比增长25%;平均净利润为623万元,同比增长41%。


2017年上半年,平均营业收入最高的是金融业,平均营业收入为2.63亿元,同比增长45%。平均营业收入增长率前三的行业分别是电信服务业增长68%,金融业增长45%,材料行业增长26%。


从上半年平均净利润情况看,金融业和房地产业的企业平均净利润均超过1000万元,具体为4795万元和1349万元,金融业盈利突出。


上半年新三板净利润增长率排名前三的行业是能源业、信息技术业、房地产,其中能源业的增长率超过了100%,达到1.9倍。


值得一提的是,日常消费、电信服务和公用事业3个行业的净利润增长率均出现下降,具体为-12%、-31%、-33%。这些行业中的一些企业经营状况不佳,如从属于公用事业的万峰电力严重亏损,上半年亏损额达1.66亿元,而去年同期为盈利281万元。


创新层平均净利增22%


在11444家新三板挂牌企业中,1378家为创新层企业,10066家为基础层企业,创新层企业占比12%。在营业收入方面,创新层企业的平均营业收入为8613万元,同比增长21%;基础层企业的平均营业收入为8255万元,同比增长17%。


在上半年营业收入前20名中,12家为基础层企业,其中海航期货上半年的营业收入同比增长45倍。前5名企业的营业收入均超过50亿元,包括3家创新层企业和2家基础层企业。


从盈利来看,创新层企业的平均净利润为489万元,同比增长22%,基础层企业的平均净利润为453万元,同比增长11%。两者绝对数额差距不大,但增速相差了1倍。


在上半年新三板净利润最高的20家企业中,13家为基础层企业。九鼎集团和天图投资位列上半年基础层净利榜前一、二位,齐鲁银行和永安期货分列创新层净利榜前两名。在净利润前20的企业中,金川科技和蓝海之略的增长率表现突出,均为25倍。


从成长来看,创新层上半年净利润同比增长的企业850家,占比62%,其中增长超过1倍的企业数为275家,占比20%;基础层企业净利润增长的企业5726家,占比57%;其中增长超过1倍的企业数为2651家,占比26%。


在净利润增长率前20名中,仅1家为创新层企业,即本贸科技,净利润增长率高达309倍,增长1509万元。另外,云南中药上半年的净利润同比增长率最高,达645倍。这类公司主要都是因为去年基数较低。http://www.cpic-ing.com.cn/sTAUv/ (责任编辑:admin)

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